USD/JPYとクロス円が引き続き主役
いま市場の視線はUSD/JPYと各種クロス円に集まっている。
最大の焦点は、金融市場全体を揺らしているキャリートレードの巻き戻しだ。
先週のタカ派的な日銀会合に続き、米経済指標には弱さの兆しが見え、景気後退への警戒感が高まっている。
もっとも、サービスPMIが強めに出たことで不安はやや和らいだが、市場の重さは残っている。
USD/JPYは極端な売られ過ぎ水準に
大きく下げたあと、USD/JPYは極端なオーバーソールドに達している。
日足RSIは15割れという稀な水準まで低下。
自律反発の可能性が示唆され、実際、月曜には一時的な戻りが入った。
およそ141.69から急伸し、146.37まで到達して月曜の下げをほぼ巻き戻したが、アジア時間の寄り付きで再び売りが出た。
現在は月曜の値幅の中程でもみ合っている。
注目のテクニカル水準
最大の論点は、この下押し基調が続くのか、それともUSD/JPYが持ち直しに向かうのかという点です。
押さえておきたい水準は以下の通り。
レジスタンス：146.40〜146.50近辺。
以前はサポートとして機能していたゾーンで、いまはレジスタンスに転じている。
ここを上抜ければ、200日移動平均線など各種テクニカルが重なる151.00前後までの自律反発が視野に入る。
難所：先週の日銀政策を受けた急落で上値は重くなりやすい。
2023年1月から続いていた上昇トレンドラインを明確に割り込んだことはベアシグナルで、148.50近辺は強い戻り売り圧力が意識される。
サポート：141.80付近。
2023年末の下落が一巡した後、今年初めの上昇起点となった価格帯。
ここを割り込むかどうかは基調判断の分岐点となる。
見通しは米指標次第
直近はイベントが多いわけではないが、米マクロ次第で方向感が決まる。
前日のISM非製造業景況指数は予想をやや上回り、景気後退懸念を和らげる結果となった。
これを受けてUSD/JPYは反発し、リスク資産も安値から持ち直したが、なお警戒感は強い。
今週の円相場見通し
先週の急落でオシレーターは極端な売られ過ぎ。
短期的には戻り試しの余地がある一方、上値はレジスタンスが多く、戻りは段階的に売られやすい構図。
146.40〜146.50の攻防が初期の分岐。
ここを上抜けても148.50は厚い壁。
151.00前後では200日線が上値蓋。
下方向はまず141.80が重要。
割れれば年初来の上昇起点を失い、140円台前半までのストップ走りに注意。
クロス円全般はキャリー解消の巻き戻し継続がテーマでボラティリティ高止まり。
ポジション偏りの修正が進む過程で、日中でも値幅が出やすい。
週間ファンダメンタルズ
米国：直近の一部指標に減速感が出ているが、最新のISM非製造業は予想をやや上回り、景気後退懸念を小休止。
今週はビッグイベントは限定的だが、企業決算や高頻度データでリスク感応度が揺れやすい。
日本：先週の日銀はタカ派寄りのスタンスを示し、金利上昇と円高圧力を一時的に強めた。
政策スタンスの微調整観測は残り、発言ヘッドラインに反応しやすい地合い。
ポジショニング：レバレッジ勢の円売り・外貨買いは巻き戻しが進行中。
短期はポジション調整フローがテクニカルを凌駕する局面に注意。
トレード戦略
基本戦略：戻り売り優位。
146.40〜146.50での伸び悩み、あるいは148.50近辺の失速を確認してショートを検討。
無理に突っ込まず、上で引きつける。
代替シナリオ：146.50上抜け→147台半ばの押し目形成を待って短期ロングも。
ターゲットは148.50手前、利益確定は機動的に。
下値追随：141.80の明確割れ（終値ベース・リテスト失敗）で戻り売りにスイッチ。
140円台前半での利食い優先。
リスク管理：指標・要人発言で瞬間的に1〜2円跳ぶ相場。
ストップは必ず設定し、ポジションサイズは通常の半分〜2/3で。
ボラ高止まりのため、利確・損切りは指値を活用。
まとめ
先週の急落でUSD/JPYは日足RSI15割れの極端な売られ過ぎ。
短期反発はあり得るが、テクニカルの節目が上値を抑えやすい。
レジスタンスは146.40〜146.50、次いで148.50、151.00近辺。
サポートは141.80。
物色の主題はキャリー解消と米マクロの強弱。
イベントは限定的でも、フローと見出しで振れやすい週。
取引は戻り売りを基本に、節目のブレイクには素直についていく柔軟さを確保。
リスクはタイトに管理。