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週間ドル円見通し：米金利とトランプ要因に揺れるドル円

結論

ドル円は米金利見通しの代理指標として機能
20年米国債入札がドル円に影響する可能性
直近安値140.273円をキープできれば反発余地
上値ターゲットは141.73円、143.63円

ファンダメンタルズ見通し

ドル円は引き続き「米金利見通しの代理指標」として動いています。

オージードル（AUD/USD）が株や原油といったリスク資産に連動しているのに対し、ドル円はより直接的に米金利に反応しやすいのが特徴です。

市場では「ソフトランディング」シナリオが意識される一方で、もし利下げ織り込みが急速に進むと「ハードランディング（景気急減速）」への懸念が高まり、ドル円にも下押し圧力がかかる展開が考えられます。

特に注目なのは20年米国債の入札。
需要が弱ければ利回りが上昇し、ドル円に追い風となる可能性があります。

テクニカル展望

ドル円は先週、昨年12月28日の安値140.273円を一時割り込みましたが、その後は反発し、日足で「ハンマー型」のローソク足を形成しました。

これは下落の一服を示唆するサインです。

RSI（14）は売られすぎに近づいており、これまでの下降トレンドを抜けつつあります。

もし米経済指標が強く出たり、FOMCが予想よりもタカ派姿勢を見せた場合、ショートカバーによる上昇余地が大きいと考えられます。

エントリーポイント候補：

140.273円を維持できるかを確認しつつロング構築
損切り目安：139.60円割れ
上値ターゲット：141.73円 → 143.63円

トレード戦略

今週のドル円は「米金利動向 × トランプ要因」で上下に振れやすい相場展開になりそうです。

ロング戦略：140.273円をサポートに反発した場合はロングを狙い、141.73円、143.63円を目標に。

注意点：米小売売上高や鉱工業生産など、景気サイクルを映すデータ次第で方向感が変わる可能性が高い点。

👉 結論：ドル円は米金利の代理指標。

140円台前半をサポートに、上方向へ戻す展開を想定しつつ、米経済データ次第で大きく振れる点には要警戒です。

週間ドル円見通し：金利差縮小でドル円に下押し圧力

結論

ドル円は引き続き米日金利差が最大のドライバー
2年・5年金利差は2022年以来の低水準に縮小
141.70円を割り込むと下落が加速する可能性
一方で上値メドは143.63円と147.06円

ファンダメンタルズ見通し

ドル円の動きを決めているのはやはり米国と日本の金利差です。
直近では2年・5年のスプレッドが大きく縮小し、2022年以来の水準まで落ち込んでいます。

10年債の利回り差も低下しており、ドル円にとっては下方向のリスクが意識されやすい状況です。

実際、過去に同水準までスプレッドが縮小した時期（2022年半ば・2023年前半）は、ドル円は今よりもかなり低いレベルで取引されていました。

足元の水準は金利差の割に高止まりしているため、割高感が出ていると言えます。

一方で、日銀の追加利上げ観測は織り込み済みであり、ドル円の方向性を左右するのは専ら米国の金利動向です。
特に今週は米CPI・PPIの発表、そして20年米国債を含む国債入札が注目イベントになります。

需要が弱ければ利回り上昇 → ドル円上昇のシナリオもあり得ます。

テクニカル展望

テクニカル的には、ドル円は「戻り売り優勢」の形が続いています。

重要サポート：141.70円

→ 8月の急落局面でも下げ止まった水準。
ここを割れると140.27円、さらに138円まで下落余地が広がる可能性。

上値抵抗：143.63円、147.06円

→ 今週の戻り局面ではこの辺りがターゲット。
戻り売りのエントリーポイントにもなりやすい水準です。

また、RSIは下向きに転じており、MACDもデッドクロスを示唆。
トレンド的には弱気方向が優勢と言えます。

トレード戦略

ショート戦略：
141.70円を明確に割れたら売り増し、ターゲットは140.27円 → 138円。

ロング戦略：
一方で、短期的な戻りを狙うなら143.63円や147.06円への反発局面での利確・反転に注目。

👉 結論：ドル円は「米金利次第」の相場。
141.70円を守れるかが今週の最大焦点で、割れれば下落加速の可能性が高い展開です。

週間ドル円見通し：キャリートレード再開でドル円は依然ボラティリティ高め

結論

米国のハードランディング懸念が後退し、ドル円は再び金利差に注目
日銀の追加利上げ観測はあるが、市場は大きな動揺を見せず
米国金利の上昇でキャリートレードが再び優勢に
ドル円は雇用統計次第で方向感が決まりそう

ファンダメンタルズ見通し

8月初旬までは「米国経済のハードランディング懸念」でドル円は大きく売られましたが、その後は米国経済指標が底堅く、米金利の持ち直しとともにドル円は反発しています。

9月時点で米10年債利回りは再び上昇、日米金利差が拡大したことで円を売ってドルを買うキャリートレードが再開されました。

一方で、日銀は7月に予想以上の利上げを実施しましたが、市場は「あと20bp程度の追加利上げなら吸収可能」と判断。

結果的に、ドル円の下押し要因にはならず、米金利動向こそが最大のドライバーとなっています。

注目イベント

米雇用統計
→ キャリートレードの継続可否を占う最重要イベント。
強い結果ならドル高・円安、弱ければ逆方向へ。

米国債入札
→ 需要が弱ければ利回り上昇 → ドル円のサポート要因に。

テクニカル見通し

直近のドル円は乱高下を繰り返しており、「151〜155円のレンジ」を軸にした売買戦略が有効です。

サポート：151円
レジスタンス：155円

このゾーンでの押し目買いが意識されやすいですが、米雇用統計次第では一気にブレイクする可能性もあります。

トレード戦略

ロング戦略：151〜152円台で押し目買い、ターゲットは154〜155円。
ショート戦略：米指標が弱ければ155円付近から戻り売り狙い。

👉 結論：ドル円は「米金利＋雇用統計」に強く反応する展開。
151〜155円のレンジを軸に、指標発表で方向性が出るまで短期売買で対応が良さそうです。

週間ドル円見通し：米利下げ観測が進めばドル円はさらに下落の可能性

結論

米雇用統計が今後の利下げ観測を左右する最大の材料
パウエル議長は「インフレより雇用」を重視する姿勢を明確化
市場は今年100bp以上の利下げを織り込み、50bpの大幅利下げリスクも
ドル円は利下げ観測が膨らめば、141.7円や140円を試す展開もあり得る

ファンダメンタルズ見通し

ジャクソンホールでのパウエル議長の講演は、従来の「インフレ抑制」から「雇用の維持」に軸足を移すことを示すものでした。

すでに米国の失業率はサイクルの底から1ポイント近く上昇しており、FRBが望まない形での失業悪化が進んでいるとの懸念も浮上しています。

市場はこれを受け、年内100bp超の利下げを織り込み、少なくとも1回の50bp利下げの可能性を見込んでいます。

これはソフトランディングを前提としたシナリオですが、追加で利下げ織り込みが進めば「ハードランディング懸念」へと切り替わり、ドル円には下押し圧力が強まります。

ドル円のテクニカル分析

直近のドル円は米金利動向との相関が非常に強く、米2年債利回りやFF金利先物に連動した動きを見せています。

サポート：143.63円、141.70円、140.27円、最終的には138円も視野
レジスタンス：146.30円付近（今年に何度も攻防した重要水準）

RSIはまだ下向きで、MACDもデッドクロス気配を見せており、モメンタムは弱気寄りです。

トレード戦略

ショート狙い
→ 143.63円を割り込めば141.7円、さらに140円トライの可能性。

ロング狙い
→ 146円台を明確に回復できれば短期的な戻りを拾えるが、トレンドは弱め。

👉 結論：米雇用統計やインフレ指標など、米国のデータ次第で利下げ観測が強まればドル円はさらに下押しの展開へ。

反対に、強い雇用統計が出れば一時的な反発もあり得ます。

ドル円週間見通し：米金利動向がカギ、149.40円突破がポイント

結論

ドル円は2023年から続く上昇トレンドラインを上抜けられず反落
上昇再開には149.40円を明確に突破・維持する必要あり
米2年債利回りとの相関は0.96と極めて強い
下値メドは146.50円、143.70円、141.70円

ドル円の動きと背景

先週のドル円は、149.40円を突破できず反落しました。
この水準は2023年初から続いている上昇トレンドの上限でもあり、マーケット参加者にとって重要な節目となっています。

もしこのラインを突破して定着できれば、149.70円、150.90円、さらに151.95円を目指す展開が見込まれます。

しかし現状では上値の重さが意識され、短期的には調整局面に入っている状況です。

米金利との相関

ドル円は依然として米金利と強く連動しています。
直近1か月のデータでは、ドル円と米2年債利回りとの相関係数が0.96と非常に高く、事実上「米金利の代理変数」となっているほどです。

つまり、ドル円の方向性は米金利次第で決まる可能性が高く、特に今週の米経済指標やパウエル議長の発言が注目されます。

テクニカル分析：注目の水準

上値目標：149.40円突破がカギ。
これを明確に上抜ければ、149.70円 → 150.90円 → 151.95円と順にターゲットが見えてきます。

下値目標：まずは146.50円がサポートとして意識され、それを割り込むと143.70円、さらに141.70円まで下落余地が広がる可能性があります。

トレード戦略

現状では「戻り売り優勢」の相場と見ています。

ショート目線：149円台の戻りが鈍ければ、売りエントリーで下落を狙う戦略が有効。

ロング目線：逆に149.40円を突破して定着するなら、一転して上昇トレンド再開と見なし、ロングエントリーを検討できます。

👉 結論：ドル円は米金利動向と149.40円の攻防が焦点。
米金利が上昇すれば再び上値を試す展開もありますが、突破に失敗すれば下落余地が広がりやすい局面です。

ドル円 週間見通し：米経済データ次第で再びキャリートレード巻き戻しのリスク

結論

米国の小売売上高と新規失業保険申請件数が今週の注目指標
データが弱ければ米リセッション懸念が再燃し、ドル円下落の可能性
直近の反発も148円を超えられず、上値の重さが目立つ
下値は146.50円を割り込めば、先週の安値水準を再び試す展開も視野

米経済データとドル円の関係

今週は米国のインフレ指標よりも、小売売上高と新規失業保険申請件数といった経済活動データに注目が集まります。

歴史的なパターンを振り返ると、この2つの指標は予想を下回るリスクが高く、特に「小売売上高が3か月連続でプラス」になるのは2018年以来見られない動きです。

もし今回の数値が弱ければ、米国経済のリセッション懸念が再燃し、リスク資産売りから円買いが強まる可能性が高まります。

その場合、ドル円は再び下方向を試すシナリオが意識されます。

米金利動向とドル円の重さ

足元のドル円は一度反発したものの、148円を明確に突破できず上値の重さが目立ちます。

テクニカル的にも「重たいチャート」に見え、米2年債利回りが再び低下するようなら、キャリートレードの巻き戻しが起きても不思議ではありません。

サポートラインとしては146.50円が意識され、これを割り込むと先週つけた安値水準を再び試す展開になる可能性があります。

逆に米経済データが強ければ、ドル円は148円台を再トライする余地が残されています。

トレード戦略

弱い米データ → 下落リスク拡大
失業保険申請件数や小売売上高が弱ければ、米金利低下とともにドル円は下落しやすくなります。

146.50円割れを狙ったショートが有効になる場面も想定されます。

強い米データ → 上昇再トライ

データが予想を上回れば、再び148円突破を試す流れとなり、149円方向のロングチャンスも生まれます。

👉 結論：今週のドル円は「米経済データ次第」で方向性が決まる局面。
弱ければ再びキャリートレード巻き戻し、強ければ148円台トライと、上下に振れやすい地合いとなりそうです。

米ドルの注目ポイント

米ドル指数（DXY）は重要なレジスタンス直下での推移。
年初来、強気派の上昇を何度も止めてきた同じトレンドラインです。

木曜の米CPIが次の大きなイベント。

ユーロドル（EUR/USD：足元はサポートを維持）
金（XAU/USD）ドルカナダ（USD/CAD）などにも波及し得ます。

S&P500とナスダック100は直近弱含み（下値更新）だが、ラッセル2000やダウはやや異なる絵姿。

今週の経済指標は比較的静かで、だからこそ値動きとテクニカルの重要度が上がります。

とはいえ大物がひとつ――7月分の米CPI。
先月は総合CPIがちょうど3.0％となり、米ドルは一時的に急落。

DXYの巨大サポートを割り込みました。
「戻り高値（下落トレンド継続のカギ）を売り方が守れるか」が試金石でした。

結果はNO
7月のFOMCとECBの決定を受けて下落はさらに反転。
そして今週木曜の次の米CPIを前に、米ドルは上方向へのブレイク余地を抱えたままです。

年初来の米ドルは「下落ウェッジ（フォーリングウェッジ）」での持ち合い推移。
レジスタンス上辺は複数回テスト済み。

5～6月には2週間にわたる上値トライの末に102まで押し戻され、7月の再テストは触れてすぐ反落――その後の米CPI（先月分）がそれを後押ししました。

米ドル：短期観測

短期では強気の構造がなお明瞭。
先週末前に「101.80～102」のサポート帯（後者は6月のスイング安値）を注目

このゾーンが安値を支え、日足では「未完成のモーニングスター（明けの明星）」の様相。

上値余地は開かれますが、頭上には前述のレジスタンス・トレンドライン。
ここが次のヤマになります。

木曜のCPIは総合3.3％がコンセンサス。
昨年6月（天井直前）以来となる前年同月比の再上昇です。

もし上振れなら強気ドライバーがさらに強まり、上値は103.45や103.82のレジスタンスが射程に入る可能性。

EUR/USD：1.0943

ユーロドルは1.0943の重要サポートで踏みとどまり中。
ここは数週間前から注目してきた水準で、6月にも話題に。

1.1275の天井形成に寄与した同一フィボナッチの「50％戻し」。
1.1275は2021-2022の大波動に対する61.8％戻しでした。

EUR/USD：短期

足元の下落はユーロ圏指標の弱さが背景。
上値ではベアトレンドラインが機能し、きょうもレジスタンスとして機能。

結果、ディセンディング・トライアングルが継続。
一般には下方ブレイク志向ですが、1.0943を明確に割り込めていない点には留意。

61.8％戻しに対する強い反応を踏まえると、1.0943近辺には残存買い需要がある可能性。

木曜の米CPI前は荒れやすい展開も。

次のサポート候補は1.0845（7月初旬に機能）。
当時は米ドルの“ダマシ上抜け”に先行した水準です。

USD/JPY

ドル円は再び143.40の重要レジスタンスへ。
フィボナッチの節で、上昇を鈍らせていた水準。

ここからイーブニングスターが木曜に完成し、金曜は一段安となったものの、今週は切り返して再び同レベルに到達。

短期では、一度レジスタンスだった142.89がサポートとして機能しており、上抜け再トライを示唆。

ただし、仮に上抜けても145.00が頭上に控え、6月末には鋭い反転を引き起こした“重い節”である点は忘れずに。

USD/JPYとクロス円が引き続き主役

いま市場の視線はUSD/JPYと各種クロス円に集まっている。
最大の焦点は、金融市場全体を揺らしているキャリートレードの巻き戻しだ。

先週のタカ派的な日銀会合に続き、米経済指標には弱さの兆しが見え、景気後退への警戒感が高まっている。

もっとも、サービスPMIが強めに出たことで不安はやや和らいだが、市場の重さは残っている。

USD/JPYは極端な売られ過ぎ水準に

大きく下げたあと、USD/JPYは極端なオーバーソールドに達している。
日足RSIは15割れという稀な水準まで低下。

自律反発の可能性が示唆され、実際、月曜には一時的な戻りが入った。

およそ141.69から急伸し、146.37まで到達して月曜の下げをほぼ巻き戻したが、アジア時間の寄り付きで再び売りが出た。
現在は月曜の値幅の中程でもみ合っている。

注目のテクニカル水準

最大の論点は、この下押し基調が続くのか、それともUSD/JPYが持ち直しに向かうのかという点です。

押さえておきたい水準は以下の通り。

レジスタンス：146.40〜146.50近辺。
以前はサポートとして機能していたゾーンで、いまはレジスタンスに転じている。
ここを上抜ければ、200日移動平均線など各種テクニカルが重なる151.00前後までの自律反発が視野に入る。

難所：先週の日銀政策を受けた急落で上値は重くなりやすい。

2023年1月から続いていた上昇トレンドラインを明確に割り込んだことはベアシグナルで、148.50近辺は強い戻り売り圧力が意識される。

サポート：141.80付近。

2023年末の下落が一巡した後、今年初めの上昇起点となった価格帯。
ここを割り込むかどうかは基調判断の分岐点となる。

見通しは米指標次第

直近はイベントが多いわけではないが、米マクロ次第で方向感が決まる。
前日のISM非製造業景況指数は予想をやや上回り、景気後退懸念を和らげる結果となった。

これを受けてUSD/JPYは反発し、リスク資産も安値から持ち直したが、なお警戒感は強い。

今週の円相場見通し

先週の急落でオシレーターは極端な売られ過ぎ。
短期的には戻り試しの余地がある一方、上値はレジスタンスが多く、戻りは段階的に売られやすい構図。

146.40〜146.50の攻防が初期の分岐。
ここを上抜けても148.50は厚い壁。
151.00前後では200日線が上値蓋。

下方向はまず141.80が重要。
割れれば年初来の上昇起点を失い、140円台前半までのストップ走りに注意。

クロス円全般はキャリー解消の巻き戻し継続がテーマでボラティリティ高止まり。
ポジション偏りの修正が進む過程で、日中でも値幅が出やすい。

週間ファンダメンタルズ

米国：直近の一部指標に減速感が出ているが、最新のISM非製造業は予想をやや上回り、景気後退懸念を小休止。

今週はビッグイベントは限定的だが、企業決算や高頻度データでリスク感応度が揺れやすい。

日本：先週の日銀はタカ派寄りのスタンスを示し、金利上昇と円高圧力を一時的に強めた。
政策スタンスの微調整観測は残り、発言ヘッドラインに反応しやすい地合い。

ポジショニング：レバレッジ勢の円売り・外貨買いは巻き戻しが進行中。
短期はポジション調整フローがテクニカルを凌駕する局面に注意。

トレード戦略

基本戦略：戻り売り優位。
146.40〜146.50での伸び悩み、あるいは148.50近辺の失速を確認してショートを検討。

無理に突っ込まず、上で引きつける。

代替シナリオ：146.50上抜け→147台半ばの押し目形成を待って短期ロングも。
ターゲットは148.50手前、利益確定は機動的に。
下値追随：141.80の明確割れ（終値ベース・リテスト失敗）で戻り売りにスイッチ。

140円台前半での利食い優先。

リスク管理：指標・要人発言で瞬間的に1〜2円跳ぶ相場。
ストップは必ず設定し、ポジションサイズは通常の半分〜2/3で。
ボラ高止まりのため、利確・損切りは指値を活用。

まとめ

先週の急落でUSD/JPYは日足RSI15割れの極端な売られ過ぎ。
短期反発はあり得るが、テクニカルの節目が上値を抑えやすい。

レジスタンスは146.40〜146.50、次いで148.50、151.00近辺。
サポートは141.80。

物色の主題はキャリー解消と米マクロの強弱。
イベントは限定的でも、フローと見出しで振れやすい週。

取引は戻り売りを基本に、節目のブレイクには素直についていく柔軟さを確保。
リスクはタイトに管理。

円は5週連続の上昇へ。
USD/JPYは月間で約6.3％の下落と、昨年11月以来の大きさとなっている。

長期高値圏からの反転は、2023年の上昇トレンドにおける最終防衛線ともいえる重要サポート帯をテスト中。
8月入りを前に、週足・日足の主要チャートで攻防線が引かれた格好だ。

要点

先週のBoJ後、下げが加速し、重要サポートへの突入で流れの分岐点に。
8月序盤のNFPが控えるなか、方向感は週末のクローズが鍵。

レベル感：レジスタンス 151.95、154.34/89、157.25。
サポート 148.54–149.60、146.42、144.90。

テクニカルの見立て
直近レポートでは「月初レンジ下抜けで年初来上昇トレンドの支持帯へ。
強気継続には当日の安値防衛が必要で、下方向なら戻りは月初水準までが限界。

157.37割れクローズで一段の調整入り示唆」と指摘していた。

その後のサポート割れで年初来高値からの下げは約7.6％に拡大。
本日のBoJ利上げを受けて、148.54–149.60のクリティカルな支持帯に到達。

ここは12月上昇の61.8％戻し、2022年高値引け、2023年の週足高値引けで定義される重要ゾーン。

加えて2023年トレンドラインが数週間以内にこの帯に収れんしており、テクニカル上の重みが一段と増している。

8月入りに向け、まずはこの帯での反応を見極めたい。

日足の焦点
きょうはミドルライン割れを試す動き。

初期レジスタンスは2022年高値151.95。

次に38.2％戻しと6月の安値引けが重なる154.34/89。

中期の弱気無効化は157.25。

このキーピボットを明確に割り込むなら、3月からの上昇を否定し、2月の安値引け146.42、さらに78.6％戻しの144.90が次の到達目標となる。

ボトムライン
ブレイクダウンは主要サポートを試しつつ8月入りへ。
週末にはNFPが控える。

トレードの観点では、このゾーンでショートの一部利益確定やストップ引き下げが妥当。
下方向が継続するなら戻りは154.90までが限界の想定。

148.54を日足ベースで割り込むクローズが入れば、次の下落レッグに備えたい。
オープニングレンジの形成までは機敏に構える。

今週の円相場見通し

分岐は148.54–149.60。
ここで踏みとどまれば150円台前半までの自律反発余地はあるが、上では151.95、154.34/89が連続して控え、戻りは売られやすい。

割れれば下値走り。
148.54を明確に下抜くと146.42→144.90が視野。
ボラティリティは高止まりの想定。

イベント待ちの神経質な地合い。
週末の米NFP前でフロー主導の荒い値動きに注意。

週間ファンダメンタルズ

日本：日銀のタカ派化が材料。
金利上昇の思惑で円買い優勢だが、政策の細部や当局発言で短期の往来も想定。

米国：労働指標がカギ。
今週後半のNFPがドル金利・リスクセンチメントを左右。
直近の景気指標はまちまちで、過度な楽観/悲観のどちらにも傾きやすい地合い。

ポジショニング：円売りの巻き戻しが継続。
レバレッジ勢のショートカバーが上下のスパイクを誘発。

トレード戦略

戻り売り優勢：151.95付近での失速、または154.34/89までの戻りが止まる兆しで

ショート検討。
ターゲットはまず149.60→148.54。

ブレイク追随：148.54の終値割れで下方向をフォロー。
146.42→144.90で段階的に利食い。

反発シナリオ：149.60上での底固め→151台回復なら150円台後半で短期ロングを試す余地。

ただし154.90手前での利食いを優先。

リスク管理：イベント前後は1円超の瞬発が出やすい。
ストップは必ず設定、サイズは通常の1/2〜2/3に抑制。

まとめ

円は5週連続高。
USD/JPYは148.54–149.60の大一番へ。

上は151.95→154.34/89→157.25が壁。
下は146.42→144.90が次の目安。

8月入りとNFPを前に、週足・日足のクローズが方向決定のカギ。

基本は戻り売りで機敏に。
重要ゾーンでは利益確定とストップ調整を徹底。

円は再び“リスクオン・リスクオフ通貨”の顔に

来週はビッグイベントが目白押し。
米連邦準備制度と日銀の金融政策、さらにアップル、マイクロソフト、メタ、アマゾンの決算が控える。

USD/JPYは荒い値動きが続きそうだ。
基本スタンスは戻り売りだが、152だけは別物になり得る。

安全資産としての円が回帰

日本円はここにきて、他のリスク資産と歩調を合わせる動きが顕著だ。
直近2週間のUSD/JPYは、米日2年債スプレッド、S&P500先物、ナスダック100先物、銅先物と強い正相関を示す一方、VIXとは逆相関が強い。

すなわち、リスク選好が弱まれば円高、強まれば円安といった“避難通貨”の性質が戻っている。

年初のような金利差主導一辺倒の相場からは様相が変わった。

この流れが続くなら、今週の“リスク感応イベント”がUSD/JPYの方向を左右することになる。

“マグニフィセント・セブン”の決算

このセクションを米テック大手の決算で始めるのは異例だが、足元の同セクター急落を受け、AI相場の分岐点になり得る。

投資家が内容に失望すれば、余波は米株の外へも広がるだろう。
火曜がマイクロソフト、水曜がメタ、木曜にアップルとアマゾン。

AIによる収益の追い風と、必要な投資負担のバランスに注目が集まる。
先陣を切るマイクロソフトのトーンが全体のムードを作る可能性が高い。

FOMC、日銀、主要経済指標

週間カレンダーでは、米財務省の四半期入札見通しと米雇用コスト指数が米金利・政策期待に波及し得る。

英中銀の政策決定も為替には無視できない。
データ面では、金曜の米雇用統計が最大のイベント。

初動はヘッドラインの雇用者数でぶれやすいが、実際にFRBがより重視するのは失業率と平均時給だ。

年内は下方改定も目立つため、数字だけで突っ込むトレードには注意が必要だ。

FOMC

7月会合は比較的読みやすく、9月の利下げ示唆を明確にする公算が大きい。

パウエル議長はインフレ鈍化の継続を条件に緩和バイアスを強調しつつ、2025年にかけた利下げペースのヒントが焦点となる。

先物市場は向こう1年で合計5回超の利下げを織り込みつつある。

日銀

一方の日銀は不確実性が高い。
市場は10bpの追加利上げを6割程度織り込む。

実現すれば翌日物誘導目標は0.1〜0.2％レンジ。
1年物OISは0.31％付近で、向こう12カ月で政策金利が0.5％強へ上がる見立てを示唆する。

加えて国債買い入れ縮小の設計も焦点。
段階的に現行の半分まで減額する観測が出るなか、6月会合のように曖昧さが残ると円の急落を招きかねない。

USD/JPYのテクニカル

木曜の重要サポートで出現した大型のドラゴンフライ・ドージーが、来週の地合いを占うサインとなった。

下落は継続したものの、押し目買い勢が完全に退いたわけではない。
RSIとMACDはモメンタムの弱さを示しており、基本は戻り売りを優先したい。

ただし152だけは別格で、よほどのリスクオフが起きないと下抜きにくい可能性がある。

金曜アジア時間の水準からは、上値の小さな抵抗が154.54と155.375。
より大きな関門は50日線と、かつての上昇トレンド支持を失った157.94超。

下値は151.95が極めて重要で、200日線150.90と149.70の強サポート帯が控える。
短期的には売り方にとって手強いゾーンだ。

今週の円相場見通し

円は“リスクオン・リスクオフ”の地合いに回帰。
米テック決算＋FOMC＋日銀の三重奏で、ヘッドライン次第の乱高下に備える週。

レベル感：上は154.54 → 155.375 → 157.94が戻りの関門。
下は151.95が分岐、下抜けると150.90 → 149.70の強サポート帯。
152は強固で、素通りのブレイクには一段の悪材料が必要。

金利差だけでなく、株式・商品に連動したフローが主導。
株が崩れれば円高、持ち直せば円安が基本線。

週間ファンダメンタルズ

米国：FOMCは9月利下げ示唆がメインシナリオ。
雇用統計では平均時給と失業率が焦点。
四半期入札見通しやECIも米金利・ドルに波及。

日本：日銀は10bp利上げの確率が優勢。
国債買い入れ縮小の具体策が示されるかが鍵。
曖昧なら円軟化、明確なら円高方向の反応が想定される。

グローバル：米大型テックの決算がリスクセンチメントを規定。
AI投資の負担と収益寄与のバランスが見極めどころ。

ポジショニング：株・金利・コモディティの連動が強く、円ショートの巻き戻し／ドルロングの縮小が断続的に発生しやすい。

トレード戦略

基本方針は戻り売り：154.54や155.375での失速サイン点灯ならショートを検討。
利食いは152.00手前、続落なら151.95の攻防を見て伸ばす。

重要サポートの攻防：151.95割れを“終値ベース”で確認後は、150.90 → 149.70を段階利食いの目安に。

急変に備え、指値・逆指値を事前設定。

代替シナリオ：株高・ソフトFOMCでリスクオンが優勢なら、152上での反発基調を確認して短期ロングも。

ターゲットは154台半ば、157.9手前で慎重に。

リスク管理：イベント集中週は1円超のスパイクが常態化。
ロットは通常の1/2〜2/3、ストップはタイトに。
指標直前の新規建ては抑制。

まとめ

円は“安全資産”の性格が復活し、リスクセンチメント連動が鮮明。

152／151.95／150.90–149.70が当面の勝負どころ。
上は154.54・155.375・157.94が壁。

イベントはFOMC×日銀×米テック決算。
材料の出方次第でトレンドが切り替わりやすい。

戦略は戻り売り中心、ただし152の扱いは慎重に。
機動的な利食い・損切りでボラに飲まれない運用を。