毎日コツコツFX

週間ドル円見通し：
日銀の慎重姿勢でドル円は155円台へ？

結論

強い日本の経済指標も円高を後押しせず。
金利据え置きは政府にとっては追い風。
ドル円の行方は米国をはじめとした他国中銀の判断次第。
ドル円は155円、さらに157円まで上昇の可能性も。

週間ファンダメンタルズ見通し

11月下旬の時点では、日銀が12月に利上げを行う確率は66%と見られていました。
物価や賃金の強いデータに加え、植田総裁が「利上げの時期が近づいている」と発言したことが背景にあります。

しかし、12月19日の政策決定会合を前にその確率は急低下。
これを受けてドル円は一気に上昇しました。

ロイターの報道によれば、日銀幹部の多くは金利を0.25%に据え置きたい意向で、むしろ円安をある程度許容している可能性も指摘されています。

この姿勢にトレーダーは敏感に反応し、ドル円ショートの手仕舞いが加速しました。

政治リスクと市場の思惑

ブルームバーグ調査では、52人のエコノミストのうち44%が「2024年末までに正常化継続」と回答した一方で、52%が「1月に実施」と予想。
意見が割れています。

大きな焦点は来年夏の参院選です。
与党はすでに支持基盤を失いつつあり、消費者への財政支援策が求められています。
そのため、日銀が強気に利上げを続けるのは難しいとの見方も強いです。

ドル円のシナリオと銀行予測

米銀バンク・オブ・アメリカは「日銀が0.25%を維持し、1月の利上げを示唆しなければドル円は155円、さらに157円まで進む」と予測。

一方で、モルガン・スタンレーは「2025年末までにドル円は10%下落」と弱気な見方を示しています。

つまり短期的には円安、長期的には円高を見込む声が共存している状況です。

トレード戦略

150.8円で仕込んだロングは引き続き有効ですが、次の注目は154.45円と155.55円の突破可否です。

この水準を超えられなければ利確と反転下落の可能性。
上抜けすれば157円を視野にさらにロング継続。
短期トレードではこの攻防を意識して立ち回るのが良さそうです。

👉 結論：短期はドル円ロング継続、ただし154.45–155.55円の攻防に注目。
抜ければ157円まで円安加速もあり得ます。

週間ドル円見通し：
日銀の慎重姿勢と資本流出リスクでドル円は方向感模索へ

結論

日銀はインフレの持続性にまだ疑問を持っている。
GDPや賃金の伸びが利上げ圧力に。
資本流出は円にとって逆風要因。
ドル円は150.8円を上抜ければ一段高の可能性。

週間ファンダメンタルズ見通し

マーケットを動かす要因は「恐怖」「欲望」「疑念」の3つだと言われます。
秋口までは「日銀は利上げ、米国は利下げ」というシナリオが強く意識され、ドル円は下落基調を描きました。

ところが、政策委員の一部から「利上げ一時停止の可能性」に言及が出たことで、ドル円は心理的節目の150円近辺まで戻しています。
まさに疑念の相場ですね。

とりわけ中村豊明審議委員の「来期に2%インフレ達成は確信できない」との発言は大きな影響を与えました。

報道によれば、日銀内部でも「拙速な利上げは避けるべき」との見解が広がっているようです。

このコメントで12月の利上げ予想は65%から37%へ急低下。
円売り圧力が再び強まりました。

経済データと資本フローの動き

ただし、ファンダメンタルズはむしろ利上げを後押しする材料も多いです。
10月のフルタイム労働者の基本給は過去最高の+2.8%、GDPも改定値で+1.2%と市場予想を上回りました。

一方で、株式市場は冴えず、TOPIXは海外株に比べ出遅れ。
この流れが資本流出につながり、円売り要因として意識されています。

外部環境とドル円の行方

外部環境もドル円の不安定要因です。
トランプ大統領の関税政策は世界成長を押し下げるリスクが高く、欧州政治の混乱も相まって、ユーロ売り・円買いの流れが強まっています。

一方で、米国失業率は4.2%へ上昇し、12月の利下げ期待は85%まで高まりました。

ただ、FOMCメンバーの発言からは「利下げ継続保証なし」というスタンスも見えており、米CPI次第でシナリオは大きく変わりそうです。

トレード戦略

こうした不透明感が強い中で有効なのは、150.8円突破を待ってからのロング戦略です。
逆に横ばいが続く間は様子見でOK。
市場が材料待ちの状態なので、次の米CPIが大きなカタリストになるでしょう。

👉 結論：12月の米CPIまでは方向感が出にくい展開。
150.8円突破でロング参戦が戦略的に有効。

週間ドル円見通し：
日銀利上げ観測とトランプ要因で揺れるドル円

結論

日本の強い経済データで12月利上げ確率は63%に上昇
米日金利差はいまだ大きく、ドル円の下支え要因
トランプ要因がドル円の行方に不透明感を加える
151～155円台に戻れば押し目買いの好機

週間ファンダメンタルズ見通し

2024年のドル円は乱高下が続きましたね。
投資家は日米の金融政策の方向性の違いを意識しつつ、ドル売り・円買いを仕掛ける場面もありました。

ただし米国債利回りとのスプレッドは依然として大きく、ドル需要は根強い状況です。

さらにトランプ氏の通商政策をめぐる思惑も相場に揺さぶりをかけています。

そんな中、日本の経済データが強く出てきています。
企業サービス価格は2.8% → 2.9%へ、個人消費も0.7% → 1.6%へ加速。

さらに鉱工業生産は1.6% → 3%と予想を大きく上回りました。
加えて11月の東京CPIは1.8% → 2.2%へ上昇し、物価の底堅さを裏付けています。

金利と財政リスクのはざまで

上記の結果を受けて、日銀の植田総裁も「次の一手はデータ次第」と発言。
12月利上げの確率は63%まで上昇しました。

ただし、国債利回りは30年債で2010年以来、5年債で15年ぶりの高水準まで上がり、巨額の国債を抱える日本の財政負担は深刻さを増しています。

2024年度の債務償還費は27兆円（予算の約4分の1）に達する見込みで、利上げには慎重さも必要です。

一方で米国は依然として高金利が続き、アジアから北米への資本流出がドル円上昇を支える要因になっています。

トランプ要因の不透明感

もう一つの不安定要素がトランプ氏の政策です。
関税や財政出動が米経済を支える可能性がある一方で、インフレ圧力を高めてFRBの利下げペースを鈍化させるリスクも。

これがドル円の強材料になっていますが、実際にどの政策が実行されるかは不透明です。

そのため「トランプ・トレード」は長続きせず、円買いに振れる局面もあるでしょう。

トレード戦略

現在のドル円は方向感に乏しい展開ですが、11月の米雇用統計が強ければ12月利下げ観測が後退し、ドル円を下支えするシナリオが有力です。

戦略としては、151～155円台への押し目でロングを構築するのが有効と考えています。

👉 結論：強い日本のデータは円高要因ですが、米金利差とトランプ要因がドル円を支える構図。
151～155円台は買い場になりやすいと見ています。

今週の円相場見通し：トランプ再登場でドル円に不確実性

2024年後半、ドル円相場を語る上で避けて通れないのがトランプ要因です。
9月以前は円高方向への期待もありましたが、トランプ氏の勝利可能性が高まるにつれ、再びドル高・円安のシナリオが前面に出てきました。

日米金融政策の乖離は円高要因のはずだが…
トランプ旋風で円の優位性が剥落
日銀は拙速に動かず、慎重姿勢を維持
ドル円は130円より160円に近い展開を意識

週間ファンダメンタルズ

トランプ氏の返り咲きが現実味を帯び、ドル円は9月安値から11％の上昇を達成。
投機筋は7月以降最大規模の円売りポジションを積み上げてきましたが、トランプ要因が本当に為替に効くのかへの疑念も広がっています。

みずほ証券は日銀が半年ごとに利上げを継続すれば、ドル円は130円まで下落と予測。
野村証券やサクソマーケッツはFRBが利下げを進めれば、ドル円のピークは140円との見方。

一方で米長期金利の急上昇が円高シナリオを押し返し、リスク選好のドル買いを支えています。
米国の財政出動＋規制緩和観測は米景気を押し上げ、米債利回りの上昇＝ドル高要因となっています。

日銀の12月利上げ確率は44％→53％へ上昇しましたが、同時に日本からの資本流出は経常黒字を上回る規模に拡大。
結果的に、円高材料と円安材料が拮抗しつつも、短期的にはドル高が優勢です。

トレード戦略

ロング戦略

ドル円は一旦156.4／160円という節目に到達し、その後の押し目でロングの積み増しが有効。
押し目買いポイント：154円台〜152円台前半
目標：再び156.4／160円の高値ゾーン

ショート戦略（限定条件）

米雇用やCPIが大幅に弱い場合
日銀が予想以上に早く利上げを示唆する場合
この2点が揃えば、短期ショートも検討可能。

基本方針
少なくとも2024年末まではドル優位の地合いが続く可能性が高い。
2025年以降は円の反転シナリオもあるが、現時点では押し目買い中心で相場に臨むのが妥当です。

まとめ
トランプ要因でドル円は再び円安方向へシフト。
日銀の利上げ観測は残るものの、資本流出が円を弱めている。
2024年はドル高基調の中で押し目買い戦略が優位。
2025〜26年にかけて円が再び主役となる可能性を意識しつつ、当面は156〜160円ゾーンをターゲットに。

— 今週も、冷静にシナリオ分岐を整理しながら立ち回りましょう。ではでは。

今週の円相場見通し：政局不透明とトランプ要因でドル円は乱高下へ？

日本の政局が揺らぎ、ドル円も大きく振らされる展開となっています。
与党・自民党が選挙で過半数を失ったことで、今後の政権運営がどうなるのか注目が集まっています。
さらにアメリカでは、トランプ前大統領の政策期待が再びドル相場を動かす要因に。
ここからドル円はどこへ向かうのでしょうか。

 

自民党が衆院で単独過半数を失う
選挙結果を受けて日銀は慎重姿勢を強めやすい
トランプ・トレードで米ドルは底堅く推移
ドル円は158〜160円を試す可能性

週間ファンダメンタルズ

自民党は連立を組む公明党と合わせても絶対多数（233議席）を割り込む結果に。
2009年以来の過半数割れで、投資家は先行き不透明感を嫌い、円売りポジションを拡大しました。
ヘッジファンドや資産運用会社は、わずか一週間で円買いから円売りへシフト。
政治リスクが強まる中、日銀は10月31日の会合で追加の正常化シグナルを出しにくいとの見方が広がっています。
これはドル円ベア派にとって大きな壁です。

一方で、米国ではトランプ氏が再び大統領選の最有力候補に。

輸入関税の復活 → インフレ再加速
移民制限 → 人件費上昇

財政刺激策 → 景気押し上げ
といった影響が想定されます。

結果として、FRBは高金利を長く維持せざるを得ない展開になりやすく、ドル高要因として意識されています。
本来なら日米金利差縮小＝円高シナリオも見込めましたが、選挙結果と米ドル高要因が重なり、ドル円は強含みで推移しています。

トレード戦略

ベースシナリオ：
政局不透明と米ドル強気要因が並び、ドル円は158〜160円台トライの可能性。
戻り売り狙いは時期尚早。

ショート条件：
日本での早期連立形成
米10月雇用統計が弱い結果
この2点が揃えば、ショートに踏み込む余地あり。

ロング継続：
147円台半ばから積んだロングは利確を分割しつつ158〜160円を視野に。
抵抗ラインを突破した際は押し目で買い増しも検討。

まとめ

日本政治の混乱で円の不透明感が増し、ドル円は上昇基調に。
米国ではトランプ要因”がドルを強く支える展開。
ショートは条件付き、基本はロングキープで158〜160円方向を意識。

— 今週も無理せず、冷静に立ち回っていきましょう。ではでは。

今週の円相場見通し：インフレと輸出、日銀が探す黄金の中間点

インフレ鈍化が日銀の判断を難しくしている。
政府からの圧力再燃リスク。
東京はドル円の大幅変動を望まず。
ドル円は150.7〜151／152.2突破の成否が。

週間ファンダメンタルズ

石破首相は日銀に指示を出した後、「最終的な判断は独立して行え」とも発言しました。
問題は、日銀自身がどの道を選ぶべきか迷っているように見える点です。

インフレ鈍化と政策ジレンマ
9月のCPIは2.8% → 2.4%に減速。
10月の東京CPIは1.7%予想と、2%目標割れが視野に。
この流れだと、金融引き締めを続ければ物価下押しリスクが強まる一方、円安を放置すればインフレが再加速。
まさに“出口戦略の難しさ”が露呈しています。

政治と介入リスク

10月27日の衆院選を前に、自民党支持率は落ち込み気味。
過去1年間で約1,000億ドルの為替介入が実施されたと噂され、東京は一方的な円安は望んでいません。

輸出は9月にマイナス成長（2021年2月以来の悪化）。
円高は企業収益に打撃、円安は生活コストに打撃。政治は日銀への圧力を強めざるを得ない状況にあります。

外部要因

夏場の円高は為替介入＋利上げ＋FRB緩和期待がトリオで効いた結果。
いまはFRB緩和期待の後退＋トランプ要因によるドル高が再びドル円を押し上げています。

トレード戦略

焦点は150.7〜151／152.2の抵抗帯突破の可否です。
シナリオ1（上抜け成功）
ドル円は158〜160円台を再び試すリスク増大。
上昇余地はあるが、政府・日銀の介入リスクも急上昇。

シナリオ2（跳ね返される）
抵抗帯で反落すれば、ショートが有効。
利確ターゲットはまず148.8 → 147.9。

ロング勢は150.7〜152手前で利確調整を意識。
ショート狙いは反落のサインを確認してからエントリー。

まとめ

日銀は“円安＝インフレ加速”と利上げ＝輸出打撃”の板挟み。
政局不安や選挙前という事情もあり、政府圧力と介入リスクが再浮上。
ドル円は150.7〜152.2の抵抗帯が分岐点。突破なら160円視野、反落なら戻り売りで。

— 今週も、無理せず冷静に相場と向き合いましょう。ではでは。

今週の円相場見通し：政府の口先介入は後退、ドル円は売り場探しへ

政府は日銀の利上げに反対していない。
日銀は理由なく正常化を遅らせるつもりはない。
円安余地は限定的。
ドル円は150.7〜151／152.2の戻りを売り場。

週間ファンダメンタルズ

9月以降、政府要人の日銀批判が相次いだことで、ドル円は一時7%上昇しました。
しかし最近は空気が変わりつつあります。
石破首相は「日銀の政策判断は独立したもの」と強調。

赤沢財務相も「翌日物金利はデフレ脱却を前提に判断されるべき」とし、政府が過度に介入する姿勢を後退させています。
インフレは9月に2.8%→2.3%へ鈍化したとはいえ、2%以上の水準が2年以上続いており、12月や来年1月にも利上げの可能性は十分。
東京が本気で円安を望んでいるわけではなく、むしろ150円突破では再び為替介入リスクが高まると大手証券（みずほ、野村、三菱UFJ）が指摘しています。

一方で米経済の底堅さは依然としてドルを支える要因。米国債利回りの動きに敏感に反応しており、ドル円は米景気の行方次第で上下を繰り返す展開になりそうです。

トレード戦略

戦略はシンプル。ロングは利確、戻りは売り。

利確ゾーン：
147.35から仕込んだロングは、150.7〜151／152.2の抵抗帯で利確を検討。

売り戦略：
上記抵抗帯で反落の兆しが出ればショートへ切り替え。
まずは148.8、続いて147.9がターゲット。

注意点：
米経済が強すぎれば151台突破もあり得るが、その水準では政府・日銀の口先介入が再び活発化する可能性を忘れずに。
トレードは分割エントリー＆分割利確でリスクを分散。

まとめ

政府の“日銀批判”は後退し、政策正常化を遅らせる口実は消えつつある。
インフレ鈍化は一服でも、2%以上が続く限り利上げ観測は生きている。
ドル円は150.7〜152ゾーンで売り場探しがメインシナリオ。

— 今週も無理せず、冷静にいきましょう。ではでは。

今週の円相場見通し：円が再び“ファンディング通貨”へ？／ドル円トレードプラン

政府は「経済は利上げに耐えられない」と慎重姿勢。
円は再びキャリートレードの資金通貨に戻る可能性。
米経済指標の強さがドルを支える構図。
戦略メモ：ドル円は147.35円までの押し目でロングが狙い目。

週間ファンダメンタルズ

新首相・石破茂氏の発言がヘッジファンドを揺さぶりました。
「日本経済は利上げに耐えられない」との見解を示したことで、ドル円は急騰。
8月以来初めて、投機筋のドル円ロングが裏切られた格好となりました。

12月利上げ観測は29%→22%へ低下
12カ月以内の利上げ確率も87%→78%へ低下

上田総裁も首相との会談後、「政策調整の時間はある」とコメント。
赤沢経済再生担当相も「日銀の政策は政府のデフレ脱却目標と整合的であるべき」と述べ、政府と日銀の温度感のズレが意識されています。

もしこのまま利上げが遠のけば、円は再びキャリートレードの調達通貨に逆戻り。
1〜6月に円がG10通貨の“最弱通貨”と呼ばれた構図が再現されかねません。

一方で、米経済は強さを見せています。

9月の米雇用は+25.4万人と加速。
11月の50bp利下げ観測はほぼ消化され、逆に「利下げ休止」の議論が浮上。
RBCやみずほ証券は「ドル円150〜155円シナリオ」を予想しており、説得力を増してきています。

ただし、米インフレは9月に前年比2.3%へ鈍化。
ここで一段と物価が落ち着くなら、再びドル円ベア派に風が吹くかもしれません。
つまり、強い米指標 → ドル円上昇／弱い米指標 → ドル円反落というシナリオ分岐が続きそうです。

トレード戦略

現状は押し目買い戦略が優位です。

基本戦略：
押し目の147.35円でロングエントリー。
既にロングを持っている場合は、この水準で追加ポジションも検討可。

利食いターゲット：
149円 → 150.5円（分割で利確）

リスク管理：
米指標が予想を下回る弱さなら146.8割れでストップ。
CPI鈍化や景気後退観測が強まる場合はショートに切り替えも柔軟に。

まとめ

日銀が利上げを年内に実施しなければ、円は再び“売られる通貨”へ。
米指標が強ければドル円は150円突破シナリオが濃厚。
戦略はシンプルに、147.35円での押し目買い。
ただし、指標で流れが変わる可能性もあるため、分割エントリー＆分割利確で慎重に。

— 今週も、無理せずコツコツいきましょう。ではでは。

今週の円相場見通し：石破新首相のタカ派色とドル円の行方

石破茂氏が新たな自民党総裁に就任。タカ派的な見方が注目点。
ただし日銀は急がず、翌日物金利は当面0.25%のまま。
臨時国会や解散総選挙の可能性が円の動きを鈍らせる要因。
トレード戦略：146.1での戻り売りをキープ、米雇用統計次第では利確＆ドテンロングも。

週間ファンダメンタルズ
市場は当初、高市早苗氏が自民党を率いると見ていました。
高市氏は「日銀の利上げは誤りだった」と主張しており、彼女が勝てば円安を容認するシナリオも想定されていました。
しかしフタを開ければ、新首相はタカ派で知られる石破茂氏。この結果が伝わると、投資家は「ドル円は上がったところを売る」戦略にシフトし、146.1での戻り売りが活発化しました。

一方で、日銀の上田総裁は引き続き慎重姿勢を維持。輸入物価上昇は「円高の影響による一時的な要因」であり、正常化ペースを急ぐ理由はないとの立場です。投資家が期待していた10月利上げ観測は後退し、12月以降にずれ込む見通しへ。
さらに石破首相は「当面は緩和的政策を維持すべき」と発言。
10月に臨時国会・解散総選挙の可能性を口にしたことで、ドル円ベア派の勢いを冷ます要素にもなっています。

相場を動かしたのは2つ。

米国リセッション懸念での米債利回り上昇。
「高市勝利」シナリオに過剰に傾いた投資家心理。
後者はすでに織り込み済みとなり、現在は再び米国経済指標とFRBの動向に注目が戻っています。
特に米雇用の弱さが際立てば、11月に50bp利下げの可能性が意識され、ドル安＝ドル円下落につながりやすいでしょう。
逆に雇用統計が堅調なら、ドル円は再び買い戻されます。

トレード戦略
現状を踏まえると、戦略はシンプルです。

146.1でのショートは継続。利下げ観測が強まるまで持ち越し可。
利食い目標：144.5 → 143.7（段階的に分割利確）

シナリオ転換：米雇用統計が市場予想を上回る強さなら、
ショートは一旦クローズ。
146.5上抜けでロングにドテンし、148〜149方向を狙う展開へ。
イベントリスク前はポジションサイズを小さくし、雇用統計の一撃に振らされない設計が肝心です。

まとめ

石破新首相の登場で「日銀は正常化を続けやすい」という見方が浮上。
ただし、日銀自体は急がず慎重姿勢を継続。政局リスクも円の足かせ。
戦略は146.1戻り売りキープ。米雇用統計が分岐点で、強ければロングに切り替え。

— 今週も無理せず、冷静にいきましょう。ではでは。

今週の円相場見通し：日銀が9月会合で“曖昧にした”こと／ドル円トレードプラン

日銀は米景気とFRBを強く意識。
利上げペースの遅さが円に重石。
自民党総裁選（首相人事）が日銀の自由度を縛る。
ドル円は戻り売りで145／146.1／147.3が候補帯。
週間ファンダメンタルズ

9月の日銀会合で市場が一番気にしたのは、「何を決めたか」よりも「何をあえて言わなかったか」でした。

次の利上げのタイミング：インフレが加速（8月CPIは2.8%→3.0%）しても、日銀は「当面据え置き」。
投資家が期待した10月利上げ観測は後退→12月以降へシフトしました。

政治との距離感：9月27日の自民党総裁選で新首相が決まるため、日銀は「政策判断と政局のリンク」を一切語らず。
裏を返せば、政治日程を気にして慎重姿勢を強めている印象です。

インフレ評価の言い回し：表向きは「一部で減速」と述べつつ、実際には物価上昇が加速中。
ここでも強気に踏み込まず、裁量を残す形に。

こうした曖昧戦略の背景

上田総裁は「米景気のハードランディングリスク」に強い警戒を示しています。
米国が減速すれば米金利が低下し、ドル円は自然と下押しされる可能性あり。
つまり外部要因で円高になり得る局面では、日銀が慌てて利上げする必要はないということです。

一方で、インフレ実績は上振れ中。円高要因と円安要因がせめぎ合うなか、判断を先送りしたのが9月会合の実像と言えそうです。

トレード戦略
現状は「戻り売り」目線が基本。

売り上がりポイント：
145円
146.1円
147.3円
（それぞれで小口ずつ分割ショートを積み上げるイメージ）

利食いターゲット：
144.2円
143.5円

無効化シナリオ：
米インフレ再加速や米金利再上昇で148円台を定着突破した場合は、戻り売り戦略をいったん撤退。
上値は149〜150円方向を見直す。

運用メモ：
イベント（米CPIや総裁選）前はポジション軽め。
フェイクの上下ヒゲはつきものなので、分割エントリー＆分割利確が安心。

まとめ
日銀は9月会合で「利上げ時期」「インフレ評価」「政治との距離」をあえて曖昧にした。

政局不透明感と米景気リスクがあるため、“打ち急がない”姿勢を強調。
ドル円は戻り売り戦略が基本。145／146.1／147.3円の戻りは売り場として意識。

— 今週も無理せず、淡々といきましょう。ではでは。