毎日コツコツFX

今週の円相場見通し：
日銀は利上げ停止観測、株高が円を圧迫。ドル円は147.2を割れるかが焦点

結論

日銀は2025年まで追加利上げを見送る可能性。
東京は7月までにワシントンと合意が必要、合意できなければ関税が24%に引き上げ。
S&P500のラリーがリスク選好を押し上げ、円売り要因に。
ドル円は147.2を維持できなければ戻り売り検討。

週間ファンダメンタルズ

円の強みだった「金融政策の乖離＋安全資産需要」の優位性が、目の前で薄れつつあります。

日銀はインフレ加速（3.5%）にもかかわらず、「当面は金利据え置き」との観測が浮上。

モルガン・スタンレーは9月利上げ予想を撤回し、2025年まで0.5%据え置きとしています。

貿易交渉が7月9日までにまとまらなければ関税10% → 24%となり、景気悪化のリスクが増すため、日銀は引き締めに踏み切りづらいのが現実です。

日本の経済データも冴えません。
輸出は3月+4% → 4月+2.3%へ減速。

名目賃金も2.7% → 2.1%と予想を下回り、GDPは1Qマイナス成長の見通し。

こうした中で日銀が「正常化継続」と強気に動けば、むしろ景気の足を引っ張りかねません。

投資家ポジションと株式市場の影響

投機筋の円ロングは過去最高水準に、ドルショートも2023年秋以来の高水準に達しています。
極端なポジション偏りが出ており、巻き戻しが入るとドル円の乱高下を招きやすい状況です。

一方で、S&P500が4月安値から14%急騰。
リスク選好が戻り、円などの安全資産から資金が逃げています。

「噂で買って、事実で売る」局面に入っていると指摘しており、株式市場の調整が始まれば、再び円買いが加速する可能性もあります。

トレード戦略

基本戦略：戻り売り。
147.2を維持できない場合はショート開始。
149〜149.25からの反発は売り場として意識。
利確ターゲット：145.8 → 144.5 → 143.2。
代替シナリオ：S&P500がさらに上伸し、リスク選好が強まれば一時的にドル円は148〜149方向へ。

だが、その場合も基本は「戻り売り」で。

運用のコツ：

極端な投機ポジションが積み上がっているため、上下にフェイクが出やすい環境。
分割エントリー／分割利確を徹底して臨むことが重要。

まとめ

日銀は利上げを急がず、2025年まで据え置き観測が強まっている。
日本経済は輸出鈍化・賃金低下・GDPマイナス見通しと冴えず。
S&P500の株高はリスク選好を刺激し、円の売り圧力に。
147.2割れ／149からの戻りはショート狙いが今週の基本戦略。

— 今週も冷静に、市場のノイズに振らされず淡々といきましょう。
ではでは。

今週の円相場見通し：
日銀は“切り札”を温存。ドル円は144.5を維持できなければ売り優勢へ

結論

国債売却を交渉カードに使う案は否定。
日銀は翌日物金利を0.5%に据え置き。
デリバティブ市場では追加利上げに懐疑的。
ドル円が144.5を維持できなければ売りシグナル。

週間ファンダメンタルズ

日本は交渉のカードを持ちながらも、それを切る準備はまだしていません。
加藤財務相は「米国との交渉で米国債売却は考えていない」と発言。

さらに2%インフレ目標の達成時期を1年先送りしたことで、ドル円は一時的に買い戻されました。

日米交渉と国債問題

現在、日本は米国と24%の対米輸入関税撤廃を巡って協議中。
米国側は「非関税障壁の緩和」と「米国製品の購入拡大」を要求しています。

加藤財務相が一瞬「国債保有をカードにする」と示唆したものの、すぐに撤回。
市場に波紋を広げただけに留まりました。

2024年に米国は日本から1500億ドルを輸入。
もし過酷な関税が続けば、日本の輸出は大きく打撃を受けます。

日銀はこうしたリスクも踏まえ、成長率見通しを1.1% → 0.5%へ下方修正。
金融政策は据え置きが妥当と判断しました。

日銀の姿勢と市場の反応

上田総裁は会見で「今回の見通し修正は、2025年に利上げの可能性を排除するものではない」とフォローしましたが、市場は懐疑的。

先物市場の年内利上げ確率は100% → 36%へ急低下しました。

一方で、米国債利回りの低下や米景気減速懸念は依然として円の追い風。
ドルの安全資産としての地位は低下しつつあり、“セーフヘイブン＝円”の構図が強まっています。

トレード戦略

基本戦略：戻り売り。
ドル円が144.5を維持できなければショート開始。
目標は143.5 → 142.8 → 141.5。

代替シナリオ：
146円台を再び固める動きが出れば一時的に上方向の余地あり。
ただし基本的には「売り場探し」が優先。

リスク管理：
米国の関税政策や財務省発言がヘッドラインリスクに。
分割エントリー＆分割利確で急変動に備えるのが得策。

まとめ

日本は「国債売却」や「追加利上げ」という強力カードを温存中。
景気見通し下方修正とインフレ目標の先送りでドル円は反発も、長続きせず。
ドル円は依然として下落トレンド色が濃く、144.5割れは売りの好機。

— 今週も冷静に、相場のノイズに振らされずにいきましょう。
ではでは。

6か月間の円相場見通し：
日銀は据え置き、米関税リスクで下落トレンド継続か

結論

日銀は4/30〜5/1の会合で金利を据え置きへ（0.5%）。
日米財務相会談では具体的な為替レートは協議されず。
円高はインフレ抑制に寄与し、日銀に余裕を与えている。
ドル円は戻り売り戦略、ターゲットは130円と125円。

6か月間のファンダメンタルズ見通し

日銀のスタンスと利上げ観測

加藤財務相と米ベッセント財務長官の会談では「為替レートの具体的水準」は話題にならず、マーケットは一時的に安心感を得ました。

しかし、根本的な構図は変わっていません。

日銀は当面利上げに動かず、インフレ目標2%達成時期を1年先送り。
4月会合での政策据え置きが大方の見方となっています。

一方、東京CPIは4月に3.4%へ加速。
円高はインフレ抑制に寄与するため、日銀としては「時間稼ぎ」ができる格好です。

9月利上げ期待は89% → 45%へ低下し、市場は次の動きを7月または10月会合にシフトさせています。

米国の動向と関税問題

一時は「1985年のプラザ合意再来か」との憶測も広がりました。
トランプ氏は過去に「日本は円安で輸出を有利にしている」と批判しており、その流れが意識されたためです。

ただし、今回の会談では為替ターゲットに関する合意はなしと両者が明言。

それでも、米国が関税を取り下げる意志は見えず。
日本としては7月までに米国と妥協点を見つけなければ、自動車などの輸入関税が24%へ引き上げられるリスクが残ります。

これは日本経済にとって大きな逆風です。

株式市場とリスク選好

直近ではS&P500が5営業日連続上昇し、4月安値から14%高とリスクオンの動き。

これが円売り・ドル円の一時反発につながりました。

しかし、この上昇は「噂で買って事実で売る」色合いが強く、長期的なトレンドを変えるものではありません。

6か月間のドル円トレード戦略

基本戦略：戻り売り継続。
147円台までの戻りは売り場とみなす。
特に147.2を維持できなければショート再開が有効。

ターゲット：中期的に130円、さらに下げが進めば125円。

長期では、UBSが2025年の予想を140 → 130に下方修正、ドイツ銀行は2027年に115円を見込むなど、弱気見通しが優勢。

リスク要因：

米株がさらなる上昇を見せれば一時的に円売り圧力が高まる。
ただし、米関税問題や景気減速が再燃すれば再び円買いに傾く可能性大。

まとめ

日銀は据え置き姿勢を継続、インフレ目標も先送り。
円高はインフレ抑制効果を持ち、日銀に「時間」を与えている。
米国は関税を維持し、景気減速懸念と保護主義で円の安全資産需要を支える。

ドル円は依然として下落トレンド。
戻り売り戦略で130円・125円が中期ターゲット。

— 半年スパンで見ても、相場の重心は「円高方向」。
焦らず戻りを売っていくスタンスが有効に思える局面ですね。

年間円相場見通し：
ドルの安全資産性低下と日銀の様子見で、ドル円は125円まで下落も視野に

結論

日銀は正常化サイクルを一時停止。
円高を後押し。
キャリートレード縮小で円需要が拡大。
ドルは安全資産の地位を失いつつある。
ドル円は130円・125円をメインターゲットにショート戦略。

年間ファンダメンタルズ

米政権とFRBを巡る不透明感

投資家を驚かせたのは、WSJの記事とケビン・ハセット米国家経済会議委員長の発言でした。
「トランプ大統領がパウエル議長解任を真剣に検討している」との報道で、FRBの独立性への信認が揺らぎ、ドル安要因となっています。

市場では「真の狙いはFRBではなく、ドルを意図的に弱めること」との見方が広がり、ドル円は下落基調を強めています。

日銀の難しい立場

日本ではインフレ加速が続き、日銀には利上げ継続の余地があるものの、実際に金利を引き上げると円高が進行し、セーフヘイブン需要がさらに拡大してしまいます。

そのため、上田総裁は当面「正常化サイクルの一時停止」を選択。
これが円高の追い風となっています。

一方で、投機筋の円ロングは過去最高水準に積み上がり、ドル円の下落余地は大きいとみられています。

貿易摩擦と介入リスク

円高が進めば輸入物価が下がり、インフレ鈍化に繋がります。
そのため、為替介入も「合理的な選択肢」と考えられますが、介入を強行すれば米国から「為替操作国」認定を受けるリスクが高く、日本にとっては大きな痛手です。

日本は交渉カードとして米国産のコメや大豆購入拡大を提示する一方、米国はさらに肉類や水産物、ジャガイモの輸入拡大を要求。
為替問題はまだ表に出ていませんが、今後交渉の俎上に載ることは確実とみられています。

マーケット環境と投資家心理

みずほ証券：ドル円は133円へ下落予想。
野村証券：137.5円まで下げると見込む。
ボラティリティの上昇でキャリートレードは巻き戻し。
円を資金調達通貨として使えなくなり、さらに円高が進む構図。

こうした環境下で、円は“ドルに代わる安全資産”の地位を確立しつつあります。

年間ドル円トレード戦略

基本戦略：戻り売り。
戻り局面では積極的にショートを構築。
ターゲットは130円 → 125円。
長期シナリオ：ドル安政策が強まれば125円を下回る展開も視野。

注意点：介入リスクや米国側からの突発的な為替発言に振らされやすいため、分割エントリーと分割利確が鉄則。

まとめ

FRBへの政治圧力とドルの安全資産性低下で、ドル円は長期下落トレンド入り。
日銀は利上げ一時停止で円高を容認、投機筋は円ロングを積み上げ。
キャリートレード縮小や貿易摩擦が円高をさらに後押し。
年間のトレード戦略は戻り売り、ターゲットは130円・125円。

— 長期で見れば「円高優位」の流れ。
腰を据えて戻り売りスタンスを取るのが有効な局面に見えますね。

今週の円相場見通し：
円は安全資産として買われる流れ継続、ドル円は140・135をターゲットに

結論

投資家は円を安全資産として選好。
投機筋も円買いを強め、ロングポジションは過去最高水準へ。
先物市場は日銀利上げに懐疑的、2025年の利上げ確率は48%に低下。
ドル円はショート戦略、ターゲットは140円と135円。

週間ファンダメンタルズ

米財務長官ベッセント氏は「日本経済の強さ、インフレ期待の上昇、日銀の利上げ見通し」が円高を支えると発言しました。

ただし、先物市場は利上げに慎重で、2025年の追加引き締め確率は100%から48%に低下。

それでも、ドル円ベア派の勢いは止まりません。

関税を巡る不確実性も円高要因です。
対日24%関税の適用は先送りされたものの、自動車25%、一律10%の関税は継続。

これは日本経済を冷やし、日銀の慎重姿勢を強める要因になります。
それでも、資産運用会社やヘッジファンドは円ロングを2021年以来の水準まで積み増ししており、需給面で円は強いサポートを受けています。

安全資産としての円需要

円が買われる背景には米国の保護主義政策があります。
世界経済の減速リスクや米国景気後退懸念から、投資家は円・スイスフラン・金にシフト。

これまでならドルが安全資産として機能していましたが、トランプ政権の予測不能さが信頼を損ね、ドル売りにつながっています。

実際に、ドルインデックスに対するヘッジ需要が高まり、ドル円のプットオプション需要がコールを上回る状態に。

これは投資家が円高方向を意識している証拠です。

トレード戦略

基本戦略：すでに構築した150.6・144.8からのショートは継続。
戻り場があれば新規売りも検討。

ターゲット：140円 → 135円が今後の下値目標。

シナリオ分岐：
米国が関税をさらに強化すれば、リスク回避の円買い加速で下落余地拡大。

逆に、他国からの圧力で米国が関税を撤回すれば、日銀の利上げ観測が復活し、やはり円高要因に。

まとめ

円は投資家から「ドルに代わる安全資産」として買われ続けている。
投機筋の円ロング積み上がりは円高トレンドを裏付ける。
日銀は利上げに慎重だが、それでも円高要因は優勢。

ドル円はショート戦略が有効。
140円・135円を中期ターゲットに据える展開。

— 今週も戻りを待って淡々と売り戦略を継続していくのが良さそうです。
ではでは。

今週の円相場見通し：
ドルの信認低下と米景気後退懸念で円買い優勢、ドル円は144.8割れに注目

結論

投資家は円を安全資産として積極的に買い増し。
米国債利回り急落が円を支える要因に。
米国の対日関税問題で東京の立場は厳しく、交渉は難航。
ドル円は144.8割れならショート戦略、ターゲットは140円台へ。

週間ファンダメンタルズ

トランプ政権による関税導入は、世界市場に大きな波紋を広げています。
当初よりも広範囲な内容となり、投資家心理は冷え込み、リスク回避の円買いが強まる展開になっています。

さらに、米国経済の“例外性”への信頼が失われ、ドルは安全資産としての地位を低下。
結果的に、投資家は円に資金をシフトし、ドル円は下落基調に入りました。

日本の賃金上昇と日銀の対応

日本では名目賃金が1.8% → 3.1%に急上昇。
これは日銀にとって利上げ再開を意識させる材料です。

ただし、デリバティブ市場はトランプ政権の政策リスクを警戒し、利上げ時期予想を「5月」から「9月」に後ろ倒ししました。

一方で、24%関税は2025年末までにGDPを0.5%押し下げ、輸出25%減少を招く可能性があるとのこと。

これは石破政権にとっても重い課題です。

米国経済リスクと市場の反応

米国債利回りの急落はリセッション接近シグナルとされ、ドル円の下落圧力を強めています。

加えて、日経平均を含む世界株式指数が調整局面に入り、リスク回避の流れが加速。

円はドルに代わる安全資産として改めて買われています。

トレード戦略

基本戦略：150.7からのショートは継続。
144.8割れで追加ショートを検討。

利確目安：143.0 → 141.5 → 140.0。

代替シナリオ：146.8を明確に超えた場合はロングヘッジを考慮。

その際の利確水準は148.4／149.3／149.7。

まとめ

米関税と米国経済の減速懸念でドルの信認が低下し、円は安全資産として買われている。
日本国内では賃金上昇が利上げ期待を支えるが、景気減速リスクも日銀の判断を縛る。

ドル円は下落トレンドが優勢。
144.8割れなら売り増し、140円台をターゲットにする戦略が有効に見える。

— 今週も無理なく、戻りを待って売り戦略を積み上げていきたいところです。
ではでは。

今週の円相場見通し：
円は再び安全資産として買われる流れ、ドル円は150.7からのショートを維持

結論

ボラティリティ低下は円に有利に働く可能性。
日銀は正常化サイクル継続を示唆。
石破首相は対米関税に対抗し国内企業を守る姿勢。
ドル円は150.7からのショートを維持してOK。

週間ファンダメンタルズ

安全資産としての円需要

不安定な米ドルに対し、円は依然として安全資産としての強みを発揮しています。
トランプ政権の関税政策が金融市場に混乱を招き、投資家は「ドルより円」を選好。
結果的にドル円は下落基調を再開し、ベア派（売り方）が流れを取り戻してきました。

一方で、円とスイスフランのボラティリティが低下している点は注意です。
本来であればキャリートレードが活発化して円売りに繋がる要因ですが、今は世界的なリスク回避姿勢が根強く、円買いが勝る状況です。

日銀のスタンスとインフレ動向

3月会合の議事録では「正常化サイクル一時停止の可能性」にも触れられましたが、その裏側では物価と賃金を注視しながらも利上げ姿勢を維持するスタンスが確認されました。

実際、東京CPIは2.4%（3月）に加速し、市場予想を上回る伸び。
コアインフレも2.9% → 2.8%から上昇し、物価上昇圧力が続いています。
これは日銀の引き締め方向を後押しする材料です。

米国との関税問題

米国が自動車輸入に25%の関税を課した影響は深刻です。
自動車産業は日本の輸出の約3分の1を占め、雇用は約558万人（労働力の8.3%）を抱えています。
石破首相は「必要な措置を講じる」とし、報復関税の可能性も否定していません。
貿易摩擦が長期化すれば、日米間で本格的な“関税戦争”に発展するリスクもあり、円相場には強い波及効果を及ぼします。

トレード戦略

基本戦略：150.7から仕掛けたショートは継続。
戻り売りを意識し、追加エントリーは慎重に。

利確目標：148.5 → 146.8 → 145.0

さらに下落が進めば、144円台も視野に。

代替シナリオ：
ドル円が150.7を再度突破・定着する場合はショートを軽くし、ヘッジ的にロングを入れてもよい。

その際は148.4、149.3、149.7を利確ポイントとして設定。

まとめ

ドルの不安定さを背景に、円は再び安全資産としての地位を強めている。
東京CPIの加速や日銀の正常化姿勢が円高要因を後押し。
米国の関税問題は日本経済に打撃も、円相場にはむしろプラスに作用。

150.7からのショート継続が基本戦略。
戻り売りをコツコツ積み上げていく場面。

— 今週もイベントリスクに注意しながら、淡々とトレードを進めたいところです。
ではでは。

今週の円相場見通し：
日銀は据え置き、米国の関税リスクをにらみドル円は戻り売り戦略へ

結論

日銀は3月会合で金利を0.5%に据え置き。
米国の貿易政策の不透明感が据え置き理由に。
日米金利差は依然として円の逆風。
ドル円は150.7・151.65からの戻り売りを検討。

週間ファンダメンタルズ

日銀のスタンスと背景

日銀は3月の会合で翌日物金利を0.5%に据え置きました。
上田総裁は「米国の貿易政策の不透明さ」を理由に挙げ、市場には慎重姿勢が印象づけられています。
その結果、ドル円は150円台をめぐる攻防でボラティリティが高まりました。

一方で、他のG7各国が利下げに傾くなか、日銀はまだ「正常化サイクル継続」を示唆。

インフレ率は総合3.7%、コア3.0%と依然高止まりしており、輸出も+7.3% → +11.4%（2月）へ加速。

さらに、家計の現金支出は1998年以来の速さで進んでいます。
こうした背景からも、追加利上げ観測は根強く残っています。

米国の関税とトランプリスク

米国の関税政策は市場に緊張感を与えています。
表向きは「相互関税」とされていますが、対象国や品目を絞った“選択的関税”が濃厚。

これは日米双方に影響を与える可能性があり、為替市場は慎重に様子を見ています。

さらに、トランプ大統領の突発的な発言リスクは依然大きいです。
4月2日を「アメリカ解放の日」と宣言したり、追加関税を示唆したりと、市場を揺さぶる行動が続いています。

こうした不安定要素がドルの信認を弱め、円買いを後押しする展開もありえます。

金利差と市場の見方

米国債と日本国債の利回り格差は依然として大きく、円を売ってドルを買うキャリートレードが継続しています。

ただし、米国債利回りの低下が続けば、金利差縮小＝ドル円の下押し要因となりやすい点は注目です。

トレード戦略

基本戦略：ドル円は150.7・151.65からの戻り売りを狙う。
反発局面を待ってショート構築が有効。

利確ターゲット：148.8 → 148.1
さらに下げれば146.5〜145.0が次の目安。

代替シナリオ：
151.65を明確に突破して定着した場合、ショートを一部手仕舞い。

上昇が続けば152円台を試す可能性もあり、ヘッジ的にロングを検討してもよい。

まとめ

日銀は据え置きで様子見姿勢を続けつつも、インフレや輸出加速で利上げ余地は残る。
米国の関税政策とトランプ大統領の発言が市場を翻弄し、円の安全資産需要を高める可能性。
ドル円は依然として下落リスクを抱えており、150.7・151.65からの戻り売り戦略が有効。

— 今週もイベントリスクに警戒しつつ、反発を待って売り場を探る展開になりそうです。
ではでは。

今週の円相場見通し：
日銀は国債市場に満足、7月利上げ観測が残る中ドル円は149円台を試す展開

結論

日銀は国債市場の動きを容認、懸念なしと判断。
7月利上げ観測は残るが確率は48%に低下。
米ドルペアは過度な下落の反動で修正の可能性。
ドル円は149.15〜149.25突破でロング、150.7・151.7では戻り売り狙い。

週間ファンダメンタルズ

日本国債市場と日銀の見方

日本国債利回りは17年ぶりの高水準に達し、国債費は予算の25%を占めるまで膨らんでいます。

さらに今後4年間で約23兆円の負担増が予想される状況ですが、日銀は「問題なし」と判断。

上田総裁は「国債利回りの上昇は経済・物価・海外金利を反映している」とし、むしろ賃金と消費の好循環を重視する姿勢を示しています。

一方、3月会合での利上げ予想はゼロ。
最も有力視される7月利上げも支持は56%→48%へと低下しました。

加えて、76%が“半年ごとの利上げ”を予想しており、円高が勢いづきにくい背景となっています。

米国要因とドルの修正

例年であれば「日銀＋FRBの会合週」はドル円にとって大きな節目ですが、今回はトランプ政権の関税政策が相場の主導役。

4月に新たな関税が予定されており、ドルには下押し圧力がかかっています。

ただし、3月のドル安は行き過ぎとの見方も強まっており、米経済は依然として底堅いことから、ドルペア全般で反発＝修正局面が意識されています。

ドル円もこの影響で149円台を試す展開が考えられます。

トレード戦略

基本戦略：

149.15〜149.25突破で短期ロングを狙う。
ただし、上昇が150.7や151.7に達した場合は戻り売り戦略に切り替え。

利確・分岐シナリオ：
ロングの場合は150.0付近で一部利確、残りは150.7前後で手仕舞い。
ショートは150.7・151.7からエントリーし、148.8・148.1を目標にする。

149.15を超えられなかった場合は早めにショート方向で回転を効かせる。

まとめ

日銀は国債利回り上昇を「正常」と評価し、市場介入の意思なし。
7月利上げ観測は残るが確率は低下、円高を抑制する要因に。
米ドルは関税リスクを抱えつつも、過度な売られすぎから修正の動きが入りやすい。
ドル円は149円台突破でロング、150.7・151.7ではショート狙いが有効。

— 今週も「節目での売買切り替え」がカギになりそうです。
戻りを見極めつつ柔軟に対応していきたいですね。
ではでは。

今週の円相場見通し：
賃金上昇と国債利回り高止まりで円買い優勢、ドル円は145円を目標に戻り売り

結論

日本の賃金は1992年以来の伸び率。
日本国債利回りは2008年以来の高水準へ。
トランプ大統領は日米関係に不満を表明。
ドル円は戻り売りで145円を狙う戦略が有効。

週間ファンダメンタルズ

賃金上昇と日銀の姿勢

日本の基礎賃金は1月に前年比+3.1%と、なんと1992年以来の上昇率を記録しました。
日銀にとってはインフレと賃金の好循環を確認できるデータであり、利上げサイクル継続の後押しとなっています。

同時に、日本国債の利回りは2008年以来の高水準へ。
借入コスト上昇で政府の財政負担は増しますが、日銀は「市場の自然な動き」と受け止め、過度な懸念は示していません。

米国リスクとドルの弱さ

一方、米国では景気後退懸念が意識され、米国債利回りは低下。
日米金利差が縮小する中、投資家はドルを売って円を買う動きにシフトしています。

さらに、トランプ大統領は日米安保条約について「米国が日本を守るのに、日本は米国を守らない」と不満を口にしました。

加えて「日本は米国で大金を稼いでいる」と発言し、通商関係の見直しを示唆。
こうした政治的リスクもドル円の重しになっています。

中国要因とリスク回避

加えて、中国経済はデフレ圧力が強まり、需要低迷が続いています。
この影響もあり、アジア全体での「安全資産としての円需要」が高まっており、ドル円ベア派にとっては追い風になっています。

トレード戦略

基本戦略：戻りを待ってショート狙い。
目先は147.5を突破済み、次は145円がターゲット。

シナリオ分岐：
もし関税が正式に発動すれば円売り圧力となる可能性はあるが、少なくとも4月初旬までは見送りが濃厚。

その間は円高基調が優勢と見てよさそう。

まとめ

賃金上昇と国債利回り上昇は日銀の引き締めを正当化。
米国リスクやトランプ発言がドルの信認を揺るがす。
中国デフレもリスク回避を強め、円買い需要を後押し。
ドル円は戻り売りで145円を目標に据える展開が妥当。

— 今週も「戻りを売る」姿勢を維持しながら、慎重にエントリーを重ねたいところです。
ではでは。